比特币半年起起落落：从兴奋到降温，从频发的混乱到监管风暴

澎湃新闻记者叶应和

从“直上天”到“直下”，狂热的比特币市场开始降温。

从 2020 年的最低谷 4000 美元延续 7 倍的上涨趋势，自 2021 年以来，比特币市场从年初的 30000 美元上涨至 4 月中旬的历史最高价6.@ >4 10000美元，此后最低价跌破30000美元，现在价格在3.30000美元左右。

混合加密货币市场的非理性繁荣令人担忧：名人喊叫、山寨币暴涨、投机狂潮、欺诈频发…………随之，许多国家加强了对数字货币的监管。在中国，监管的锤子从 5 月就开始敲响了。

“马斯克效应”打脸“去中心化”

在过去六个月比特币的涨跌中，特斯拉创始人埃隆马斯克起到了轻量化的作用。

“一开始，马斯克开始推荐比特币，我还挺兴奋的。”一位比特币投资者向澎湃新闻记者坦言，他曾希望马斯克能够利用他的极客号召力来提升公众对比特币和加密货币的兴趣和认识。

无论是把你的推特资料改成比特币，把你的头像改成比特币符号，宣布特斯拉接受比特币支付，还是把你的脸改成比特币挖矿能耗和“走出去”中心化”的疑虑，甚至宣布特斯拉将停止比特币支付，马斯克在社会舆论领域的诸多举动，给比特币带来了10%甚至近20%的冲击，这种现象甚至被称为“马斯克效应”。

马斯克还单枪匹马地将好玩的加密货币狗狗币带到了空中。狗狗币曾在 5 月 8 日达到 0. 约 722 美元，与 1 月初相比上涨了 140 倍之多。 5 月 9 日，马斯克转身称狗狗币为“骗局”，导致狗狗币一度暴跌 30% 以上。

更值得怀疑的是16年买比特币，马斯克在多次发声的同时，也在买卖比特币和狗狗币。

2 月 8 日，特斯拉宣布购买了价值 15 亿美元的比特币，然后在 2 个月内卖出了 10% 的比特币，获利 1.01 亿美元。此外，特斯拉用了不到一个月的时间就停止接受比特币支付。更有传言称，马斯克是狗狗币的最大持有者。因此，对于马斯克和特斯拉“操纵市场”的质疑声逐渐升温。

“马斯克的行为涉嫌实际操纵市场。他利用个人影响力，经常发布影响市场的新闻，并在多空新闻发布之间切换。”上述比特币投资人表达了对马斯克的失望，“马斯克不满足于对比特币的价格产生一定的影响，同时也在努力支持一种可以自己控制并从中赚取巨额利润的加密货币。 "

6月18日，马斯克在推特否认特斯拉操纵市场，并表示如果未来比特币挖矿使用清洁能源，特斯拉将恢复比特币支付。

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员、招联金融研究员连静在《性质、风险与监管》一文中指出虚拟货币”即购买、出售或使用比特币等。虚拟货币可能存在市场风险，这意味着比特币等虚拟货币进入交易市场的规模是有限的，容易给投资者造成“奇货可居”，容易受到少数机构投资者或个人的影响和控制。

马斯克是先知还是操纵者？这种叫牌现象是否违背了加密货币市场的“去中心化”性质？

一位不愿具名的分析师任正告诉澎湃新闻，这种“市场操纵”在股市中也存在，只是因为比特币本身交易量小，流动性差。所以更容易控制。

“加密货币是一种分布式货币，市场不会被一个国家或几个机构控制。马斯克有一定的流量，可能会影响舆论，但比特币的价格调整幅度很大，他是受不了的。”苏宁金融研究院研究员孙杨告诉澎湃新闻。

北京大学光华管理学院副教授王志诚在接受澎湃新闻采访时表示：“说马斯克操纵加密货币市场有点夸张，但作为一个网红，他利用市场机制和趋势提振市场。市场的大幅波动说得恰如其分。市场的规模远远超出了他可支配的资金量，不能被操纵。”

山寨币暴涨，骗局依然频繁

如果说比特币的飞速发展带动了加密货币市场的投资热潮，那么狗狗币的“无脑狂潮”则加剧了山寨币的投机热潮。

5月，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授潘鹤林教授在《打破“币圈”一夜暴富神话》一文中指出，如果你持有比特币的前两年大部分人是真的相信比特币的技术价值，所以今天，在技术层面上，它是“一文不值”的，就连原本为了讽刺虚拟货币而诞生的狗狗币也能狂涨，这只能意味着“暴力币”和“博傻心态”占据了“币圈”。

狗狗币之后，各种动物币开始流行。 Shiba Inucoin、Pigcoin、Gorilla coin等加密货币都经历了短期暴涨，甚至一夜暴涨数百倍。比如5月11日柴犬币一夜暴涨300%，山寨币CSPR一夜暴涨1300倍。

与比特币已经很高的价格相比，这些山寨币的价格基数较低，短期涨幅较大。因此，不少投资者抱着投机“致富”的心态疯狂购买各种山寨币。

上述投资人告诉澎湃新闻，他买了几个狗狗币，等他们赚钱了就卖掉了。他从未接触过其他模因硬币。

“无论是暴涨之前还是现在，我对Meme币的看法都是一样的，就是没有投资价值，只有赌博投机价值，而且作为投机品种，波动性和流动性很大。不好。所以对我来说，参与没有任何价值，”他说。

除了市场上的交易外，打着虚拟货币的旗号盗用和诈骗的现象也开始不断出现，利用层出不穷的山寨币和发家致富的心态。

据中国证券报5月18日报道，部分交易平台将老人视为“收获对象”，涉嫌传销；损害;还有交易平台成为跨境“洗钱”工具、逃避外汇监管等。

不仅是中国，根据加密教育平台 CryptoHead 7 月 1 日的一项新研究，2020 年美国发生了 82,135 起加密货币犯罪，比 2016 年报告的 340 起增加了 240 倍。澳大利亚报告了 9,689 起加密犯罪2020 年，高于 2016 年的零。2020 年英国报告了 8,801 起加密犯罪，高于 2016 年的 704 起。根据 CryptoHead 的报告，加密欺诈包括 ICO 诈骗、加密货币暴涨和转储诈骗以及加密盗窃。

如何监管机构资金的流入？

与前几轮比特币牛市相比，机构资金进入成为2020年以来本轮牛市的一大特色。

除了特斯拉，万事达卡、纽约梅隆银行等多家传统金融机构也纷纷宣布在 2021 年部署比特币。面对投资者的投资需求，比特币 ETF（交易型开放式指数基金）开始出现。仅从 2 月到 3 月，加拿大就批准了 3 只比特币 ETF，这意味着更多的公众投资者将有机会投资比特币。货币。

火币集团联合创始人杜军4月13日向澎湃新闻透露，美国市场已提交9个比特币ETF申请。但是，到目前为止，还没有批准任何申请。据CNBC 3月17日报道，摩根士丹利将开放三个比特币基金的授权购买比特币。

被认为更理性的机构资金进入，似乎并没有缓解比特币暴涨暴跌的局面。

王志成表示，在市场比较早期，成交量不够大，机构资金的成交量和示范作用反而可能导致不稳定。只有当机构达到一定数量和规模，实现机构之间的动态平衡和相互制衡，稳定才会形成。因此，机构资金的稳定作用还没有定论。

此外16年买比特币，传统金融业一直是风险监管的重点。金融机构进入加密货币市场，也意味着金融监管的范围将与时俱进，范围不断扩大。

央行副行长李波4月18日在博鳌亚洲论坛上透露，包括中国在内的很多国家都在研究比特币作为一种投资工具应该具备什么样的监管环境，虽然它可能是一个最低限度的监管规则，但仍然必须遵守，并确保此类资产的投机行为不会造成严重的财务风险。

巴塞尔银行监管委员会于 6 月 10 日发布了一项建议，即银行应对比特币和其他加密货币的敞口采用 1,250% 的最大风险权重。根据 8% 的最低资本要求，银行可能需要持有 1 美元的资本才能购买 1 美元的比特币。

“巴塞尔的提议，从安全的角度来看，是只用自有资金参与，不使用任何借入资金，不使用任何杠杆资金。”王志诚说。

比特币作为法定货币？被指控“短期行为”

6 月 9 日，萨尔瓦多总统 Nayib Bukele 宣布比特币为该国的法定货币。

这个中美洲国家是拉丁美洲最贫穷的国家之一，自 2001 年以来一直将美元作为其官方货币。据 BBC 报道，萨尔瓦多 20% 的年度国内生产总值 (GDP) 依赖汇款，而数字货币可以让该国的家庭成员避免每月寄钱回家的高额费用。

“萨尔瓦多选择比特币作为法定货币，或者是为了宣传自己，获得国际加密资产集团的投资关注。”王志诚此前告诉澎湃新闻。

上述不愿具名的分析师也对澎湃新闻表示：“这更多是噱头，是一种有吸引力的短期行为。”他说，对萨尔瓦多来说，这可以提高该国的声誉。 ，带来资金和人力的流入。

上述投资者认为，对于小国来说，是否支持加密货币是一门生意，而不是一个信念，关键是看哪一方受益最多。在目前的状态下，Salvaldo 支持加密货币可能符合他自己的利益。

王志成指出，目前比特币稳定性太差，炒作气氛太浓，对市场造成意外冲击的风险不易控制，作为货币的功能还不够，因为一种虚拟货币。商品角色更合适。

中国银行原副行长、深圳海王集团首席经济学家王永利此前在接受澎湃新闻采访时表示，一些缺乏主权货币的国家缺乏对货币最基本的了解，而比特币如果是完全去中心化的数字加密资产作为法定货币，如果自身价格出现波动，严重扰乱经济社会运行，国家没有办法监管，只能找死路。

“比特币不能成为一种有效的支付工具。我相信萨尔瓦多很快就会意识到这一点。”一位不愿透露姓名的金融专家曾告诉澎湃新闻，比特币永远不可能实现价值稳定，它只能是一种投机性的另类资产。

全球监管风暴即将来临

面对令人兴奋的加密货币市场和非理性繁荣下的“魔幻场景”，除了一些小国追随比特币，全球监管风暴已经开始酝酿。

“经过这一轮快速增长，其规模和运作模式已经让各国监管机构做好了监管的准备，希望从对自己有利的角度进行引导和干预。”王志诚说。

1 月份，英国要求与加密货币相关的企业在英国开展业务之前必须向金融行为监管局 (FCA) 注册。一位印度高级官员在 3 月份透露，将出台一项禁止加密货币的法案。土耳其中央银行禁止人们购买和交易加密货币和加密资产，理由是可能出现“无法弥补的”损失和交易风险。韩国将于明年按计划对加密货币的资本收益征收 20% 的税。墨西哥中央银行最近还宣布，虚拟货币不是其法定货币，禁止在该国金融体系中使用。

在中国，内蒙古有严格监管虚拟货币的迹象，几个月前虚拟货币挖矿被撤回，交易所的社交媒体账户被封锁。一位加密行业从业者曾对澎湃新闻表示：“三大交易所的微博被封，并不是一个好兆头。”

然而，大多数人不同意四川汛期的到来，以及5月前货币市场空前的上涨。有些人甚至乐观地认为比特币已经摆脱了监管政策的影响。

但在 5 月 18 日国务院金融委员会会议提出严厉打击虚拟货币挖矿和交易后，监管政策频发伴随着比特币的多次暴跌，比特币价格从最低的 43,000 美元下跌。突破 30,000 美元。火热近一年的加密货币市场开始“降温”。

“中国已经开始全面关闭比特币等虚拟货币的开采，要求银行和支付机构全面查明虚拟货币交易所和场外交易商的资金账户，切断交易资金及时支付链。道，这不仅说明前期工作还没有达到预期的要求，也说明了国家彻底停止虚拟货币的决心——虚拟货币在中国几乎没有合法的空间！”王永利说。

王志成认为，当前全球监管趋势应该是逐步建立与传统资产的对应关系，同时适应虚拟资产的特点。监管方式在手段、技术、模式等方面仍处于探索阶段。 最终，随着监管技术的不断发展，一些有效的约束机制可能会嵌入到现行制度中，以实现合规。

“现在全球监管趋势明显越来越严格，尤其是对比特币、以太坊以及各种新兴动物货币，尤其是主要经济体监管更加严格。”孙杨说。

但他也指出，加密货币市场的合规是困难的，因为加密货币的本质是去中央银行，即使没有政府也没有国界，而加密货币市场的主体是成千上万的黑客和基层群众。